4月11日 共学《投资最重要的事》 Day28 《2021.04.10.认识你自己：知所不知，知所不能》 听后感 课程结尾提到：“好的投资者具备什么样的特征呢？**敬畏投资，要求物有所值和高错误的边际，知所不知，知所不能**。” 为什么要敬畏投资？ 因为未来很难预测，投资中充满不确定性，充满各种未知风险，甚至包括黑天鹅。如果不敬畏投资，认为自己很牛，什么都在自己的掌控范围之内，就很容易犯错，过于激进，一把梭全部押上，加大杠杆，常在河边走，早有一点会把之前赚到的全部赔光。 > 最近的例子，从2012年开始，Bill Hwang从2亿美元的自有资金起步，长期使用较高的杠杆3到4倍交易，在2021年初，他的个人资金已经增加到了50亿美元，在头两个月获得了200%的收益率，他的基金净资产峰值达到150亿美元，加上杠杆，总资产达到了骇人听闻的800亿美元。 > > 但是，2021年3月26日，由于其基金持有的重仓股包括ViacomCBS、探索频道、跟谁学、腾讯音乐、百度、悦刻等大幅下跌，机构经纪商纷纷要求追加保证金，但其无法支付，被强制平仓，直接导致超过800亿美元头寸被清算，个人管理的150亿美元（折合人民币近1000亿）爆仓，创下了 “人类历史上最大单日亏损”。 > >  作为一个好的投资者，应该理解投资面临的风险，不要借钱和加杠杆投资，尽量避免在市场情绪高涨时入场。在买入时，尽量购买价格低于内在价值的标的，并且保留足够的安全边际，这样我们才能立于不败之地。 因为我们敬畏投资，知道投资过程中有很多不确定性，知道我们不能100%预测未来，知道我们很容易犯错误，所以我们选择定投BOX： > **物有所值的标的**：快速发展行业中已经无法被否认、有逻辑支撑标的； > > **高错误边际**：在熊市中持续买入低价筹码，与两个大周期后价格比有很大的安全边际； > > **降低风险**：多个标的建立组合，不借钱、不加杠杆、用闲钱投资； > > **避免犯错**：遵守纪律，只买不卖。