{"time":1627258557144,"blocks":[{"type":"paragraph","data":{"text":"<b>大势所趋都会有泡沫。什么是大势，什么是泡沫？</b>","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"一、“泡沫”是什么？","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"①以传统股票市场来举例：","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"从个股来说，当价格高于价值很多的时候，就有了泡沫，价值一般用现金流贴现来计算，也可以用相对简单的市盈率法来测算。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"<br>\n对于整个股市，所谓的泡沫有两种：第一种，当大部分个股都高于其真实价值很多时，就可以说市场有泡沫；第二种，当市场指数己完全脱完宏观经济实际增长时就有了泡沫，也就是出现较严重的价值与价格的背离。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"曾经与 “泡沫” 这个词搭配的有 “郁金香” 和 “互联网”，2019 年的时候，多了另外一个搭配，“人工智能”（Artificial Intelligence）。人们开始担心全球人工智能（Artificial Intelligence）创业公司是否正处于 “泡沫破裂” 的状态。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"从标准普尔指数的历史价格走势图来看，让我们做两个标记，一个是 2000 年的互联网泡沫，另外一个是 2008 年的全球金融危机。现在做两个假设，一个是我们身处 2000 年到 2003 年之间，那个时候大量的互联网公司破产、解散，可以说我们身处寒冬；可是站在 2019 年的年底回头看，从 2000 年到 2019 年，互联网真正从 “一小部分人的世界”发展为 “所有人的世界”。根据世界银行的统计，2000 年中国网民数量占中国总人口数量的 1.8%； 2019 年仅<a href=\"https://new.qq.com/omn/20190516/20190516A0AY8B.html\" target=\"_blank\">微信用户人数就高达 11 亿</a>。 这是互联网在中国的情况，从 1.8% 到 70% 用了接近 20 年的时间。因此说所谓大势总是需要很长时间才能全然展现。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"对于定投策略采用者来说，即便他们在 2000 年 “喝着泡沫”入场，经过两个大周期之后，也就是 2015 年再回头看，两个周期之前的价格无论如何都最终“变成”了低价—— 这就是低买高卖的秘诀：买入很久很久之后再卖出。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"所以，对定投策略采用者来说，人工智能泡沫破裂是好事。泡沫破裂的时候，很可能恰恰是定投者入场的最好时机。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"因此通过回顾历史可以发现，在任何一个领域都一样，一切最终的大势所趋在早期的时候都会经历至少一次的泡沫产生、放大，直至破裂的过程。郁金香泡沫和互联网泡沫不一样的地方在于，郁金香虽然不是完全没价值，但它不可能有可持续增长的价值，换言之，这种实业价值的增长都是有天花板的；而互联网的价值是可持续增长的，互联网在经历早期泡沫破裂之后的二十年里，一直在持续增长，一直在创造价值，一直在改变世界。这种价值的增长是没有天花板的。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"②人们在接受变化的时候，都会经历几个过程：最早期的焦虑——比较亢奋的状态——长期充满负面情绪。在这个过程中，人们会分化，有的人突然变得心比天高，随后遭遇更大的挫折；有些人会持续更久的彷徨之后产生幻觉，进而去做很多不现实的事情；还有的人不仅害怕，还会产生负罪感，甚至出现抑郁症状，最终干脆放弃…… 而另外一部分人会逐步接受，直至完全适应——这个过程很长，等到完全适应已经是很长时间之后的事了。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"多年之后展现出来的大势所趋，在最初就是需要大众经历以上接受过程的。波峰是泡沫产生的最根本原因，之后的波谷是泡沫破裂的理由。这一点在交易市场上展示得最为清楚，因为市场上每时每刻的价格，本质上来看就是在那个时刻市场上所有人对这个标的价值整体认知的体现——绝大多数人因为无知无畏而极为兴奋的时候，价格就会产生泡沫；绝大多数人因为事与愿违而极度沮丧的时候，泡沫就会破裂。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"综上，按照笑来老师的看法，哪里有泡沫，哪里就可能有机会——至于是否真的有机会，要看那个产生泡沫的事物有没有长期可持续的价值与增长。如果没有，那就是单纯的泡沫；如果有，那就是机会——并且，按照惯例，后面可能还会有若干次泡沫，直至价值终于全然展现。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"二、区块链技术、区块链数字资产是“泡沫”吗？","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"答曰：不是。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"①2017 年 12 月，比特币价格创造历史新高 19,800 美元，之后遭遇了漫长的熊市，到2019 年 10 月依然处于熊市之中，价格仅为当前历史最高点的 43% 不到。这算一次泡沫破裂。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"可是，这次的 “泡沫破裂”和之前的许多次 “泡沫破裂”不同。从世界上第一个区块链应用比特币诞生至 2019 年 10 月 11 日，<a href=\"https://99bitcoins.com/bitcoin-obituaries/\" target=\"_blank\">比特币总计被宣告死亡 337 次</a>。每一次短暂的牛市，都被称为泡沫，当然都随即破裂。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"可是，2017 年这次比特币价格泡沫破裂与之前的那么多次都不一样的地方在于：<b>再也没有人否认区块链的价值了。</b>这是非常关键的微妙区别。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"②笑来老师在判断一个趋势是否 “已然成立” 有个非常简单直接粗暴有效的分辨方式：不是看大多数人是否都已经接受，而是看是否大多数人都无法否认。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"“<b>皆难否</b>” 是一个趋势已然确立的重要标志。理解不理解并不重要，接受不接受也不重要，重要的是，全部都无法否认，那么，这个趋势已然 “基本上挤干了泡沫” —— 这是定投者最佳入场时机的最佳判断依据。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"③基于以上判断，笑来老师于2015年开始设计、思考关于区块链数字资产的 ETF 产品； 2019 年 7 月，笑来老师推出了自己设计的〇管理费〇开润的区块链数字资产 ETF 产品，BOX。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"因此区块链数字资产的飞速发展不是泡沫，而是趋势。我们加入定投人生课堂，就是认准了这个趋势。愿意跟从笑来老师通过谨慎选择而后长期持有BOX最终获得成功：在两个大周期之后再卖出。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"④坚定做一个定投策略采用者，长期持有，定期分批投入；与此同时，认真地从长期视角出发进行深入的宏观观察。其实，真正能够改变世界的 “大势”实际上是很少的，抓住一个就行。如果真有下一个大势真正浮现，那也应该是很多年以后的事儿了；更为关键的是：对一个已经被确认的大势来说，它自身的发展以及它的影响发挥，会持续很久很久；不仅很久很久，并且越往后越猛烈，我们需要勇气确认这个现实。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"因此结论是：一生若是能够抓住一个大势，那已经是天大的幸运。区块链就大势，是潜在难逢的好机会。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"综上，区块链技术、区块链数字资产对我来说是不是“泡沫”，反而是机会。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"三、我们如何在“泡沫”中收获长期的收益？","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"①首先，对待区块链数字资产，限于资金不足、不够丰厚的现实，我们采用分批买入，长期持有的定投者策略，采用一招一式“买买买”的动作，坚定持有两个大周期。这是最重要的一点。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"②其次，在当今纷纭复杂、人心浮躁的现实社会中，磨炼自己的长期主义视角，打造自己的各项能力，像逻辑能力、英语能力、编程能力……把自己打造成一个有价值的标的，然后静待花开。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"四、印象深刻的一句话是：","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"这一节末尾的一句话：“其实啊，一生若是能够抓住一个大势，那已经是天大的幸运。”","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"我的理解是，笑来老师是基于投资这个领域来说的。笑来老师自己的经历：他从2001年开始投资区块链，看好这个大势，坚定持有比特币，最终实现财富自由就是最好的例子。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"人的一生太短暂，想从头到尾经历这样一个大势不容易，何况很多人还看不出这个大势呢。所以，我们不用遗憾，我们有笑来老师，其实已经很幸运了。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"五、以前对于投资有过哪些认知盲区：","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"最大的盲区是不懂不动，不懂不投。","alignment":"left"}},{"type":"paragraph","data":{"text":"因为我们不知道投资领域其实有很关键的一条原则：可以采用盲从策略，盲从那些已经展现<b>长期</b>成功业绩的真正成功投资者的建议。","alignment":"left"}}],"version":"2.19.1"}