今天我们没有读新的章节,而是做总结归纳。
思考:
请从what\why\how角度归纳整理对于风险这一主题,思考对你行为和决策的影响。
> **投资只关乎一件事:应对未来。没有人能确切地预知未来,所以风险是不可避免的。**
【What】风险是什么?
* 含义
> 1.风险意味着可能发生的事件多于确定发生的事件——埃尔罗伊 姆森
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> 2.损失的可能性
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> 3.永久性损失的概率
* 特征
> 1.主观性——对未来做出有理有据的估计是有可能的,但估计始终只是估计。
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> 2.隐蔽性——风险是有欺骗性的。
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> 3.不可量化性——量化标准是不存在的。
* 什么会带来风险?(什么会导致风险?)
> 1.心理过于积极
> 2.由此导致的价格过高
* 风险与收益的关系:
> 1.正相关关系
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> 2.收益的不确定性
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> 3.随着风险的增加而加大的损失概率
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【Why】为什么要应对风险?(即:风险评估)
> **如果你不能正确地应对风险,那么你的成功是不可能长久的。**
> 1.风险是件坏事,大多数头脑清醒的人都希望避免风险或将其最小化。
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> 2.在考虑某项投资时,投资决策应将风险以及潜在收益考虑在内。
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> 3.在考虑投资结果时,收益仅仅代表收益,评估所承担的风险是必需的。
【How】如何应对风险?
--理解风险
> 1.风险只存在于未来,而未来会怎样是不可能确定的……
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> 2.承担风险与否的决策建立在常态再现的期望之上。
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> 3.预测倾向于围绕历史常态聚集,仅容许微小的变化……
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> 4.我们常听说“最坏情况”预测,但是结果往往显示预测的程度还不够坏。
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> 5.风险不是一成不变的。
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> 6.人们高估了自己判断风险的能力,以及对未曾见过的投资机制的理解能力。
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> 7.大多数人将风险承担视为一种赚钱途径。
--认识风险
1.识别风险往往从投资者意识到掉以轻心、盲目乐观并因此对某项资产出价过高时开始。
> 风险信号: 对某项资产出价过高
2.产生风险的首要因素是认为风险很低甚至已经被完全消除的意识。
> 风险信号:认为风险很低甚至已经被完全消除
3.认为风险已经消失的看法是最危险的风险源头之一,也是促成泡沫的主要因素。
> 风险信号:认为风险已经消失
4.投资风险主要源自过高的价格,过高的价格往往源自过度乐观、怀疑不足以及风险规避不足。
> 风险信号:过高的价格
5.所有这一切都导致风险极难识别,特别是当投资者情绪高涨的时候。
> 风险信号:投资者情绪高涨
--控制风险
* 训练有素的投资者判断投资风险的主要依据:
> 1.价值的稳定性和可靠性
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> 2.价格与价值之间的关系
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* 最好投资者的标准是:
> When you boil it all down, it’s the investor’s job to intelligently bear risk for profit.
>
> 以盈利为目的并聪明地承担风险。
* 他们是怎么做的?
> 他们知道风险。
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> 他们能够分析风险。
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> 他们能够分散风险。
>
>他们确信会为承担风险得到良好补偿。
> 补充:
>
> 优秀的投资者获得的收益可能不比别人高,但在实现同等收益的前提下承担了较低风险(或以相当低的风险实现了稍低于其他人的收益)。
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> 以较低风险实现与其他风险承担者相同的收益是一项杰出成就。
>
> 他们或以低风险赚到中等收益,或以中等风险赚到高收益。
>
> 投资组合必须配以良好的风险控制。
>
> 从根本上降低风险。
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**如何应对未来?**
> **1.需要有一个核心期望值**
>
> **2.必须了解其他可能的结果及其发生的概率**
> 思考:作者的知识掌握非常牢固,他每次讲一个概念,会说清楚这个概念是什么?以及,这个概念不是什么?让我们能清楚认知这个概念。不仅如此,他还能详细讲清楚了这个概念与什么概念类似?这些类似的概念之间又有哪些重要区别?如果说混淆的话,会出现什么样的错误?真是不得不佩服作者的深入思考,认识深刻。这些方法,可以用在我们的生活里,学习上,工作上,写作上。始终做个践行者。