《定投改变命运》2.2 价值投资与趋势投资 读后 **5【思考与践行】** 按要求写一篇打卡文章 字数：100-1000字之间。 文章包括内容，参考如下，部分不知道的部分可省略 **【文章小标题】**“长期持续成长”这个筛选标准还可以用在……？ **【文章讲了什么】：** > 对比价值投资和趋势投资，定投策略采用者的筛选标准长期持续成长。 **【作者如何讲的】：** > 首先提出价值投资与趋势投资只有在短期视角出发才是反义词，从长期看两者是一致的。通过牛市进场，套牢后变成价值投资者的例子告诫“不要片面理解价值投资”。 > > 接着分析本杰明·格雷厄姆价值投资理论隐秘的局限“必须总是关注且只能关注当下的价格。”，并用巴菲特对迪士尼的投资经历说明在“基于长期视角的情况下，趋势投资优于价值投资。” > > 由此引出定投策略采用者更看重趋势，定投策略采用者相对于其他投资者多出了一个筛选标准：长期持续成长。并用亚马逊的例子说明“长期持续增长”的效果。 > > 最后提出没有任何一个单独的投资标的可以那么令人放心地满足长期持续成长的要求，引出定投策略采用者究竟应该何去何从的问题？ **【讲的对吗】：** > 首先认同长期持续成长是定投策略采用者选择投资标的非常重要的筛选条件。 > > 其次针对长期来看价值投资与趋势投资的论述，理解其含义。确实“价值投资与趋势投资的只有从短期视角出发的时候，它们俩才是反义关系；对于定投策略采用者来说，它俩并不是反义关系。” > > 但因为价值投资这个词已经被用烂了，所以可能存在一定的歧义，能够明确一下概念更好。 > > 本文部分内容讨论的价值投资，接近于格雷厄姆式的烟蒂股价值投资：价格低于其内在价值时投资，价格远远超出你以为的价值时卖出，并不怎么考虑长期趋势。 > > 不过也有些价值投资，又包含了长期价值。比如“在长期之后，也就是至少两个大周期之后，之前有价值的投资标的必然呈现出复利式增长的趋势。”这句话中“有价值的投资标的”其实是需要长期有价值，不单单是当前价格远远低于实际价值。 **【对你的启发是什么】：** > 原来我非常认可巴菲特式的价值投资，更准确一点说是优质企业投资，在判断企业有大概率长期增长后，争取在有安全边际时买入，但也可以接受价格稍高时买入，并长期持有。有点排斥所谓的趋势投资，或者说波段投资。通过本文我对趋势投资有了新的认识，特别是当把视角变换一下，变到两个大周期以上时，两者是殊途同归的，在首先保证选择到可以长期增长的标的之后，都是长期持有来获得收益。 > > **“长期持续成长”是定投者选择标的的一个重要筛选标准。** 既然我们都是定投者，我们不仅仅在定投BOX，同时也在定投我们的身体，生活，工作和学习。那我们是不是也可以把这个标准应用到这些方面呢？ > > 比如说我们在选择工作时的首要标准，不应该是这个工作能给我多少薪资，**而应该是这份工作能够给我带来持续的成长。** 选择进入一个能够持续成长的行业，能够带给人更多持续成长的机会；如果选择了一个相对来说比较稳定的工作，每日的工作没什么差别，变动不大，就像去年的新闻中高速公路收费员，如果自己没有业余时间其他方面的积累，最后等待他的只能是被淘汰的命运。 > > **在学习中也是，尽量选择可以通过长期积累能有持续增长的方向。** 比如阅读与写作，通过持续的阅读与写作，我们能够在知识面，思考能力，逻辑能力，输出能力，影响力等方面都可以获得持续的成长，所以我们可以选择类似的领域来做定投，持续地成长。 **【你计划怎么做，或已经在践行了哪些事情？】：** > 首先继续坚定的长期投资之路，既然价值投资和趋势投资在长期来看是一致的，那就跟随趋势和优秀的标的一起慢慢成长，慢慢变富吧。 > > **其次，我选择打磨自己的销售能力，这是一个符合可以长期持续成长筛选标准的领域。** 初期目标是先通过微信交流为主的方式实现5张门票主动销售；同时在微信朋友圈和微信公众号、微博多进行分享，慢慢建立影响力，随着影响力的扩大实现被动销售。 **1【划词性】** 圈出打卡章节所有的名词和形容词，可用截图或其他形式放到新作里；文中有用的抽象名词有哪些?  **2【2W1H分析】** 用2W1H分析这篇文章，他讲了什么what，给的理由why，如何展开how。 **What：** > 在基于长期视角的情况下，趋势投资优于价值投资。定投策略采用者相对于其它投资者多出了一个筛选标准：长期持续成长。 **Why：** 根据价值投资理论，价值投资者在投资标的实际价格远远超出你以为的价值时会马上卖出。定投策略采用者更看重趋势，他们的出发点只基于长期视角，只能选择长期持续成长的标的（当然增长越大越快越好）。 **How：** 首先提出价值投资与趋势投资只有在短期视角出发是才是反义词，从长期看两者是一致的。通过牛市进场，套牢后变成价值投资者的例子告诫“不要片面理解价值投资”。 接着分析本杰明·格雷厄姆价值投资理论隐秘的局限“必须总是关注且只能关注当下的价格。”，并用巴菲特对迪士尼的投资经历说明在“基于长期视角的情况下，趋势投资优于价值投资。” 由此引出定投策略采用者更看重趋势，再加上原本就应该也只能以长期作为出发点，那么定投标的选择就只能采用不一样的办法。定投策略采用者相对于其他投资者多出了一个筛选标准：长期持续成长。并用亚马逊的例子说明“长期持续增长”的效果。 **3【逻辑关系】** 寻找「并列递进转折」的逻辑关系，截图放新作文章里。  **4【类比收集】** 寻找精彩类比进行收集。 >既要紧密关注当下的一切细节，又要认真思考极远的未来的一切，是几乎不可能的技艺。这也是为什么真正成功的价值投资者凤毛麟角的根本原因罢。有个好玩的类比，说，当你戴一块表的时候，哪怕它快几分钟或者慢几分钟，你还是能够大概知道时间的，可是，若是你同时戴着两块表，那你肯定就傻了…… > >在这个标准下，严格意义上来讲，竟然没有任何一个单独的投资标的可以那么令人放心地入选 —— 无论它们现在看起来有多棒…… 仅仅因为所有的企业和项目都跟人一样： “长期来看，我们都会死掉。” —— 约翰·梅纳德·凯恩斯。 In the long run, we are all dead. -- John Maynard Keynes